Базовая ставка НБ РК: 15,75% — решения 2026 года и что они значат

Базовая ставка — главный инструмент Национального Банка Казахстана: под неё банки занимают деньги у регулятора, от неё строят ставки по тенговым вкладам и кредитам. Для инвестора это точка отсчёта: любой рискованный актив в тенге — корпоративная облигация, выпуск на KASE DAP, тем более криптоактив — должен приносить премию над базовой ставкой, иначе деньги уходят в депозит.

Какая сейчас базовая ставка? 15,75% годовых — с 23 октября 2026 года. Решением от этой даты НБ РК снизил ставку с 16,25%. Это четвёртое снижение за год: цикл смягчения начался после полугодового удержания ставки на уровне 18,0%.

Действующая базовая ставка НБ РК — 15,75% годовых с 23.10.2026.

Обновлено: 30 ….10.2026 · Источник: Национальный Банк Казахстана, официальные пресс-релизы о решениях по базовой ставке. Данные справочные, не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

2026 год: от 18,0% к 15,75% за девять месяцев

Год прошёл в два этапа, и оба видны из таблицы решений:

1. Первое полугодие — пауза. Три подряд решения (23 января, 6 марта, 24 апреля) сохранили ставку на уровне 18,0% годовых: регулятор ждал устойчивого замедления инфляции, не рискуя смягчением раньше времени.
2. С июня — цикл снижения. Четыре снижения подряд: до 17,00% (5 июня), 16,75% (24 июля), 16,25% (4 сентября) и 15,75% (23 октября) — суммарно −2,25 п.п. за девять месяцев, шагами по 0,5 п.п.

Такая траектория означает постепенное удешевление тенговых денег: новые вклады и новые выпуски долга дешевеют вслед за ставкой, а зафиксированные ранее доходности — становятся относительно ценнее.

Как ставка влияет на разные классы тенговых активов

• Вклады. Банки пересматривают линейки вслед за регулятором: чем длиннее цикл снижения, тем быстрее уходят высокие депозиты. Данные о средневзвешенных ставках привлечения банков публикует сам НБ РК в разделе процентных ставок.
• Государственные и корпоративные облигации. Доходности тенговых бумаг следуют за кривой ожиданий: снижение ставки дорожает уже выпущенные бумаги с фиксированным купоном и удешевляет новые.
• Цифровые активы и KASE DAP. Для выпусков на биржевой платформе ЦФА Казахстана базовая ставка — нижняя граница требований инвестора: выпуск с купоном ниже безрисковой базы не соберёт деньги. Для криптоактивов ставка работает через стоимость денег: высокая ставка делает дорогими заёмные схемы и повышает планку ожиданий.
• Долларовые сбережения. Ставка — один из якорей тенге: устойчивая, предсказуемая траектория снижения снижает девальвационные ожидания, но разница с российскими и мировыми ставками остаётся фактором курса.

Что изменится для вкладчиков и заёмщиков

Снижение базовой ставки с 18,0% до 15,75% — это одновременно плохая и хорошая новость, в зависимости от позиции:

• Заёмщикам дешевле. Новые кредиты в тенге переоцениваются банками вслед за ставкой: ипотека и потребкредиты, оформляемые после серии снижений, обходятся заметно дешевле, чем весной.
• Вкладчикам — переоценка. Новые вклады открываются под более низкие ставки; договоры, открытые в период 18,0%, сохраняют условия до конца срока. Практический вывод снижающегося цикла: длинная фиксация выгодна в начале цикла, а не в конце.
• Бизнесу легче планировать. Дешевеющий тенговый кредит снижает порог привлекательности заёмного финансирования против выпуска долга — в том числе через цифровые инструменты на KASE DAP.
• Сбережения требуют пересчёта. Премия рискованных активов над ставкой сжимается медленнее, чем сама ставка: сравнивайте не «сколько было раньше», а текущую линейку вклад — облигации — цифровые активы.

Как следить за решениями

НБ РК публикует календарь решений по базовой ставке на год вперёд — восемь дат, обычно раз в шесть-семь недель; пресс-релиз выходит в день решения. Наша таблица обновляется скриптом по официальным пресс-релизам: каждое значение снабжено датой и прямой ссылкой на релиз, чтобы цитировать первоисточник. Для российского аналога в той же логике работает раздел показателей 259cfa.ru — ключевая ставка, ОФЗ и индексы МосБиржи; сравнение двух стран удобно делать по одинаковым страницам.

Как читать историю решений

Три правила, которые делают таблицу полезной:

1. Смотрите на серию, а не на одно значение. Четыре снижения подряд по 0,5 п.п. — это траектория, а не случайность; рынок закладывает её в новые доходности заранее.
2. Сопоставляйте дату решения со своим активом. Ставка вклада или купон, зафиксированные до снижения, живут до конца срока — сегодняшняя ставка важна для новых решений, а не для старых договоров.
3. Переводите в деньги. Шаг базовой ставки в 0,5 п.п. — это примерно 50 000 тенге годовых на позицию 10 млн тенге в базовой доходности до налогов и премий.

Связь со смежными темами проекта: налоги на доходы от цифровых активов разобраны в разделе налогов, а регуляторный контур Казахстана — в обзоре платформ ЦФА. Российский аналог инструмента — ключевая ставка Банка России — полезен для сравнения двух рынков: разница ставок определяет, в какой валюте сбережения выгоднее держать.

Итог

• Действующая базовая ставка НБ РК — 15,75% годовых с 23.10.2026.
• За 2026 год: три сохранения на 18,0% и четыре снижения суммарно на −2,25 п.п.
• Снижение ставки удешевляет новые тенговые вклады и выпуски, дорожает фиксированные доходности, открытые раньше.
• Для инвестора в цифровые активы ставка — нижняя граница требований к премии любого рискованного тенгового инструмента.
• Данные — из официальных пресс-релизов НБ РК с прямыми ссылками на каждое решение.

Материал носит справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.