Песочница Нацбанка РК: 34 проекта, 73 необеспеченных актива и первые $60 млн в токенизации недвижимости

Дата актуальности — 22 октября 2026 года. Каждая дата и цифра — с источником.

Регуляторная песочница Нацбанка РК — площадка, на которой Казахстан обкатывает цифровые финансовые активы (ЦФА) до перевода практик в общее законодательство: по формулировке официальной страницы НБ РК, она «начала работу» 30 июня 2025 года. К сентябрю 2026-го, по словам председателя Нацбанка Тимура Сулейменова, в песочнице реализуются 34 проекта по 14 направлениям (Казинформ, 15.09.2026), а в обороте разрешён перечень из 73 необеспеченных цифровых активов (НБ РК, 28.04.2026). До конца 2026 года обещаны два крупных пилота токенизации — комплекс Iconic Tower до $50 млн и логистический центр Birlik до $10 млн (total.kz, 15.09.2026). Разбираем правила, состав участников, разрешённые активы и сроки — каждая деталь со ссылкой.

Правила: постановление № 178 и путь пилота в закон

Порядок работы песочницы определён Постановлением Правления НБ РК от 11.11.2019 № 178: подать заявку могут банки второго уровня, платёжные организации и иные юридические лица — резиденты РК. К заявке прилагаются учредительные документы, бизнес-план, план управления рисками и план прекращения деятельности. Успешные пилоты, по замыслу регулятора, становятся основой для подготовки законодательных изменений — так песочница работает «передовой» регулирования до появления общих норм. Правовую рамку, в которую встроен режим ЦФА с 1 мая 2026 года, мы разбираем в разделе о законе.

Со стартом работы площадки официальные источники определяются по-разному — и это расхождение мы не скрываем:

Кто в песочнице: 37 одобренных, 34 действующих — и метрика «34 проекта»

Официальный реестр участников песочницы НБ РК — перечень опубликован 30.07.2026 — содержит 37 одобренных компаний, из которых три исключены, то есть 34 действующих участника. Сроки участия в песочнице по реестру простираются от 31.10.2026 — самые ранние сроки у ТОО «Digital compliance» и ТОО «Sanaly Systems» — до 28.02.2031 (ТОО «SteppeX») (реестр НБ РК, 30.07.2026). Среди направлений реестра — биржи цифровых активов, выпуск стейблкоинов в тенге, токенизация недвижимости, стейблкоин, обеспеченный аффинированным золотом (АО «Банк ЦентрКредит»), расчёты по международным транзакциям (АО «Altyn Bank») (реестр НБ РК, 30.07.2026).

На заседании правительства 15.09.2026 председатель НБ РК Тимур Сулейменов дал другую развёртку тех же чисел: 34 проекта по 14 направлениям, включая стейблкоины, токенизацию, криптобиржи, кастодиальные и криптофиатные сервисы (Казинформ, 15.09.2026; Astana Times, 15.09.2026).

Три исключения из реестра — по документам НБ РК:

Источник по всем трём строкам — реестр участников песочницы НБ РК, 30.07.2026.

Проект исключённого BCC Invest — «Выпуск и оборот цифровых активов, представляющих доли в облигационных займах (токенизированные облигации)» — совпадает по названию с инфраструктурой ЦФА, запущенной на KASE; проект исключённого Центрального депозитария — организация хранения, выпуска и регистрации цифровых активов (за исключением необеспеченных цифровых активов) (реестр НБ РК, 30.07.2026). Причина исключения в реестре не указана, поэтому вывод «перешли в обычный режим» из источника не следует — мы его не делаем. Хроника биржевого запуска — в новости о запуске платформы ЦФА KASE.

Первый набор: июль 2025 года

По анонсу пресс-службы Нацбанка (Astana Times, 06.08.2025), в первый набор вошли три пилота стейблкоинов в тенге, три платформы токенизации и два OTC-решения криптообмена. Главный цифровой советник НБ РК Бинур Жаленова сообщила, что ещё более 15 проектов активно рассматривались; среди заявленных направлений уже тогда значилась токенизация недвижимости и реальных активов.

73 необеспеченных актива: что разрешено в обороте

Перечень разрешённых необеспеченных цифровых активов НБ РК, опубликованный 28.04.2026, — это сквозной нумерованный список от 1 до 73: он открывается BTC (№ 1), ETH (№ 2) и USDT (№ 3) и заканчивается EURC (№ 73); текстовый слой PDF Нацбанка читается полностью. Для участников песочницы и операторов ЦФА это граница допустимого: необеспеченный актив можно использовать в операциях, только если он есть в перечне.

Выборка позиций из перечня:

Источник — PDF НБ РК от 28.04.2026; позиции № 1, 2, 3 и 73 и шесть тикеров выше приведены по текстовому слою документа.

Токенизация недвижимости: от «1 токен = 1 м²» до $60 млн

Пилот Apartchain — февраль 2026. Сообщение НБ РК от 11.02.2026: участник песочницы ТОО «Альтернативные цифровые сети» в пилотном проекте выпустил токены на платформе Apartchain совместно с Nazarbayev University Impact Foundation, Astana Business Campus и First Validator; один токен соответствует одному квадратному метру объекта.

Два проекта до конца 2026 года. На заседании правительства 15.09.2026 Сулейменов назвал два проекта токенизации: комплекс Iconic Tower на сумму до $50 млн и логистический центр Birlik до $10 млн — суммарно до $60 млн — через регуляторную песочницу Нацбанка и инфраструктуру KASE (total.kz, 15.09.2026; Astana Times, 15.09.2026).

Оговорка по Birlik: Astana Times описывает его как логистический центр в Alatau City (Алматинская область), total.kz — просто «логистический центр Birlik». Суммы ($50 млн, $10 млн, $60 млн) в цитируемых материалах не расходятся.

Правительственный контекст: 15.09.2026 правительство утвердило план из 65 мер по расширению регулируемого рынка цифровых активов, а премьер Олжас Бектенов поручил Нацбанку сформировать приоритетный список активов для токенизации и правила защиты инвесторов (Astana Times, 15.09.2026). Сам Сулейменов предложил пул качественных активов: государственные ценные бумаги, инструменты госдолга и корпоративные облигации, недвижимость, инфраструктурные проекты и месторождения; первые крупные выпуски должны подготовить Минфин, «Самрук-Казына», «Байтерек», KASE и Центральный депозитарий (BAQ.KZ, 15.09.2026). Любопытная деталь: Центральный депозитарий фигурирует в списке будущих операторов выпусков, хотя летом 2026 года был исключён из песочницы (см. таблицу выше).

Правовая рамка и связь с биржевым контуром

Закон РК от 16 января 2026 года № 259-VIII (по вопросам регулирования и развития финансового рынка, связи и банкротства) ввёл понятие ЦФА в Гражданский кодекс, включил деятельность по обороту ЦФА в лицензируемые виды деятельности (ст. 283-1 ИПД) и наделил НБ РК полномочиями по надзору за операторами платформы ЦФА — участники МФЦ «Астана» из-под надзора Нацбанка исключены; положения о ЦФА действуют с 1 мая 2026 года (ИПС «Әділет» (prg.kz); НБ РК). Оговорка по первоисточнику: официальный текст на adilet.zan.kz при проверке не открылся, закон сверен по тексту «О цифровых активах» в актуальной редакции (zakon.uchet.kz).

Глава 2 закона «О цифровых активах» в редакции 259-VIII делит ЦФА на три вида: стейблкоины с базовым активом в деньгах; ЦФА с базовым активом в виде финансовых инструментов, имущественных прав или товаров; финансовые инструменты, выпускаемые в электронно-цифровой форме (токенизированные). Выпуск ЦФА осуществляет юрлицо-резидент РК на цифровой платформе оператора платформы ЦФА; допускается и выпуск на территории МФЦ «Астана» (zakon.uchet.kz).

Биржевой контур параллелен песочнице: НБ РК авторизовал KASE как первого зарегистрированного оператора платформы цифровых активов и торговой платформы. Торги крипто-ETF идут с июня 2026 года: ETF на биткоин-фьючерсы — около 34 000 транзакций на 20,5 млрд тенге, три новых крипто-ETF (Bitcoin, Ether, Solana; управляющие BlackRock и Volatility Shares) — около 650 сделок на 1 млрд тенге (~$2,2 млн) по состоянию на 07.09.2026, в торговле участвуют 13 брокеров — членов KASE (Astana Times, 15.09.2026; Prodengi.kz, 07.09.2026). Детали запуска платформы — в новости о KASE DAP, разбор площадки — в профиле KASE.

Масштаб фона: оборот операций провайдеров цифровых активов МФЦ «Астана» по итогам 2025 года достиг $10,6 млрд (Казинформ, 15.09.2026) — на этом фоне запущены и песочница, и режим ЦФА. Динамика рынка по годам — в разделе «Рынок».

Ориентир по срокам: 11.09.2026 на Central Asia FinTech Summit Сулейменов заявил, что цифровые финансовые продукты начнут активно запускать в Казахстане в 2027 году — рынок ЦФА должен перейти от этапа создания инфраструктуры и регулирования к запуску конкретных продуктов (Казинформ, 11.09.2026). Оговорка: полный текст этого материала Казинформа загрузился фрагментарно — формулировка про 2027 год подтверждается заголовком и лидом, более развёрнутую дословную цитату из тела статьи привести нельзя.

Что пока неизвестно

• Полный состав «34 проектов». Открытый реестр содержит 37 одобренных компаний (34 действующих на июль 2026), но поимённого сопоставления «проект ↔ участник» и распределения проектов по 14 направлениям в открытых источниках нет.
• Причина исключения ЦД и BCC Invest из песочницы (ПП НБРК № 82 от 27.07.2026) в реестре не указана.
• Детали выпусков Iconic Tower и Birlik: точные даты, эмитенты, платформа размещения и условия доступа инвесторов не раскрыты — объявлен только суммарный ориентир до $60 млн до конца 2026 года.
• Итоги пилота Apartchain: объём выпуска и наличие вторичного обращения после сообщения НБ РК от 11.02.2026 публично не публиковались.

Итог

• Песочница работает с 30.06.2025 по версии страницы НБ РК (в СМИ — «июль 2025»); правила — Постановление Правления НБ РК от 11.11.2019 № 178, успешные пилоты становятся основой законодательных изменений.
• 34 проекта по 14 направлениям (Сулейменов, 15.09.2026) согласуются с реестром на июль 2026 года: 37 одобренных минус 3 исключённые компании = 34 действующих участника; «проект» и «участник» — разные метрики, не смешиваем их.
• 73 необеспеченных актива — официальный перечень от 28.04.2026: № 1 BTC, № 2 ETH, № 3 USDT … № 73 EURC; текстовый слой PDF НБ РК читается полностью.
• Недвижимость — главный фокус токенизации: Apartchain (11.02.2026, 1 токен = 1 м²), до конца 2026 года — Iconic Tower до $50 млн и Birlik до $10 млн, суммарно до $60 млн.
• План правительства из 65 мер (15.09.2026): Бектенов поручил Нацбанку приоритетный список активов и правила защиты инвесторов; предложенный пул — гособлигации, корпоративные облигации, недвижимость, инфраструктура, месторождения.
• Следующий рубеж — 2027 год: «активно запускать» цифровые финансовые продукты (Сулейменов, Казинформ, 11.09.2026).

Терминология — в глоссарии сайта и в глоссарии 259CFA (RU); полная хронология легализации — в одноимённой новости; цифры рынка по годам — в разделе «Рынок»; справочник эмитентов — в подразделе «Эмитенты»; сравнение с российской моделью — в разделе сравнения; практический порядок действий — в инструкции «Как купить ЦФА»; частые вопросы — в FAQ; налоговые аспекты — в разделе о налогах.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.